Alors que les incertitudes et la nervosité se renforcent, l’immobilier apparaît comme une poche de stabilité qui rassure.
Pour soutenir l’économie, la Banque Centrale Européenne (BCE) est restée très accommodante en poursuivant sa politique de taux bas. Ainsi, à la fin du troisième trimestre 2019, les Etats pouvant emprunter à taux négatifs se sont renforcés puisque l’Allemagne a été rejointe par la France, Les Pays-Bas, la Finlande, la Belgique ou encore l’Autriche alors que l’Italie, l’Espagne, le Portugal ou la Grèce restaient en territoire positif.
Cette politique de taux d’emprunt bas renforce mécaniquement la prime de risque en faveur de l’immobilier. Avec plus de 180 Mds€ d’investissement sur neuf mois en 2019, dont 115 Mds€ pour la seule Zone euro, le marché européen de l’immobilier commercial aura à nouveau attiré les capitaux. Le Royaume-Uni continue de cristalliser une certaine défiance des investisseurs en raison du Brexit (35 Mds€** au T3 2019, -27 %). L’Allemagne a enregistré une baisse de ses investissements (40 Mds€** au T3 2019, -10 %) en raison d’un manque de produits disponibles et des prix qui deviennent de plus en plus élevés sur certaines typologies d’actifs.
Portée par son économie domestique, la France reste une destination phare pour les capitaux étrangers et enregistre un bon dynamisme du volume d’investissement (23 Mds€** au T3 2019, +19 %).
Henry-Aurélien Natter, Responsable Recherche chez Primonial REIM, fait le point sur les différents marchés.
**L’immobilier commercial désigne les bureaux, le commerce, la logistique, l’immobilier de services et le résidentiel destiné aux institutionnels
L'équipe
De formation universitaire en développement économique local, Daniel While a débuté sa carrière comme consultant en implantation d’entreprises auprès des collectivités territoriales. En 2006 il rejoint l’Institut de l’Epargne immobilière et Foncière comme analyste et se spécialise dans l’univers des fonds immobiliers non cotés (SCPI et OPCI pour la France).
Il est co-auteur du livre Les OPCI aux éditions Delmas (septembre 2008). Il rejoint en 2011 Primonial REIM où il exerce la fonction de Directeur du Développement puis, à partir de 2019, de Directeur Recherche & Stratégie.
Henry-Aurélien Natter a rejoint Primonial REIM en tant que Responsable de la Recherche depuis janvier 2018. Il a pour mission de développer les analyses de la Direction Recherche & Stratégie sur l’ensemble des marchés immobiliers, de l’économie et des capitaux en France et en Europe
Henry-Aurélien Natter a débuté sa carrière chez Les Echos Etudes (ex-Eurostaf), puis chez C&W (ex-DTZ) et enfin chez BNP PRE, où il a acquis une expérience solide et variée de la recherche en immobilier, stratégie et finance. Il est diplômé d’une Maîtrise AES-Gestion des entreprises, d’un Master Degree en management et gestion des PME et d’un Master International en commerce et marketing.
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